公司治理及公司的绩效管理(ppt 55页)

公司治理及公司的绩效管理目录：
一、公司治理的不同模式
1.小企业的治理模式
2.大公司的治理模式
3.英美模式
二、如何评价大公司高管人员的绩效
1.内部融资还是外部融资
2.多元化经营还是专业化经营
3.公司财务杠杆的利用
4.中国的问题
三、动态问题
1.股票市场的功能
2.动态激励三原则
3.市场的有效性

 

 

 

公司治理及公司的绩效管理内容提要：
(1)股权融资
企业拥有大量自有资本
银行资本是借入资本，不是自有资本
发行股票所得资本是自有资本
自有资本可以做创新预算
(2)“委托-代理”制
所有与使用的专业化分工
企业由资本家的企业变为企业家的企业
委托代理对于股东来讲可以获得企业家的知识溢价
但是，委托代理也需要支付代理成本
因此，委托代理就产生了大股东监管问题
(3)分散的所有权
银行不能对企业控股
法律限制大股东持股数量
股东因此可以分解为三部分
    大股东
    有耐心的小股东
    没有耐心的小股东
(4)大股东行为
通过交易和接管进行非连续性控制
大股东股票买卖导致企业风险暴露
新的大股东可以通过接管公司进行管理层重组
控制是非连续性的
但交易是必要的前提

 

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