某公司价值管理评估凯兹瑞纳(pdf 37页)

某公司价值管理评估凯兹瑞纳目录：
一、公司价值评估
二、现金流贴现分析
三、评估资产价值还是权益资本价值
四、终值
五、清算企业的终值
六、永续年金的终值
七、增长型永续年金的终值
八、....................

 

某公司价值管理评估凯兹瑞纳内容提要：
优点
◆ 现金流以特定的预测和假设为基础
◆ 能使我们看到战略变化带来的影响
◆ 价值评估同基本面紧密联系
缺点
◆ 如果你的预测（假设）相当好，现金流就同样好
◆ 可能忘记某些事情
◆ 需要预测管理者的行为（除非你有控制权）
◆ 需要运用理论（如，资本资产定价模型CAPM）测算贴现率，这种测算在某些特殊情况下可能不正确或不精确。
      利： 简单＋充分信息市场对贴现率、增长率的评价是一致的充分利用市场信息弊：假设公司在成长性、资本成本、商业地位、杠杆效益方面具有相似性难以发现真实的公司价值难以融入公司特有的信息会计上的不同如果每个人都运用可参照公司作比较，那谁来做实际上的基础性分析呢？

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