某公司治理的综效与风险管理(ppt 33页)

某公司治理的综效与风险管理内容提要：

     一般来说，控股公司若一味追求「以大为美」，则往往不能达到其原本设定的目的控股公司的优点:大规模经济的效益–降低成本费用提供消费者「一次购足」、「交叉消费」的便利性内部资金调度及使用的效益性较大的规模是否能够分散营运风险？将不同的子公司放进同一管理架构之后，其相关性反而可能增加;由于商誉及危机管理上的考虑，反而可能加重了整体的风险市场竞争度降低后，一个由控股公司主导的寡占市场可能降低市场整体的营运效率假设: 将控股公司的「综效」分成三个阶段来考虑:

第一阶:同一风险因素内的综效(例如：银行业务单位的风险)第二阶:同一子公司、但跨风险因素的综效(例如：保险子公司内的资产、负债、及营运风险)第三阶:不同子公司间的风险(例如：银行与保险间的风险)实证结果*:与事前的看法有相当大的出入第一阶的风险分散的效果可达25％至50％;

其次为业务单位间风险分散的效果：约为15％至25％;再其次为跨子公司(第三阶；仅为5％至10％)台湾实证研究的结果可资借镜。

      控股公司的风险分散效益为其「综效」的反应由于第三阶综效的效果不彰，因此分离式的监理方式并无不妥此一结果亦反映在台湾初期的金融合并案件上巴塞尔国际公约(Basel 2)使用分离式的方法计算控股公司的风险性资本控股公司中的银行与保险部门分别计提风险性资本此一计提的方法并未考虑不同子公司间可能产生的综效比较进步的监理方式为以风险考虑为基础(Risk-based)，例如英国金融服务监理机关(FSA)
即为一例成功的资本整合有赖于各个管理单位对于各种风险深切的了解。

 

 

      

 

 

 

 

 

 

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