DCF模型在并购交易应用中问题分析(ppt 68页)

DCF模型在并购交易应用中问题分析目录：
一.兼并收购类型
二.并购交易估价模型
三. DCF模型应用问题

 

DCF模型在并购交易应用中问题分析内容提要：
1. 产业发展和竞争导致收益递减压力下的公司并购及重组交易。
 目的在于获得增强企业竞争地位，实现可持续发展的关键要素－战略公司金融收购方往往是经营效率高和财务地位强的实业公司
货币资本、无形资本（例如，知识产权）等企业价值驱动因素输入相结合，通常具有实际经营控制能力。
关注整合价值、战略竞争地位，不强求股权的流动性。
拥有外部投资者不具有的内部现金流控制利益
收购估价方法：现金流贴现模型（盈利企业），帐面或者重置价值法（亏损企业）
2. 基于股票市场估价理念及偏好变化(Mispricing)或者公司内部激励等因素，实施的兼并收购和重组－行为公司金融。
通常采用的估价模型：可比公司估价模型或可比交易估价模型
收购方可以是实业公司型收购者，也可以是财务型收购者（KKR）。

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