国泰君安XXXX年中期纺织行业策略报告(pdf 14页)

在配额取消和内需增长的拉动下，行业产销情况达历史最好水
平，但产能过剩和成本上升导致盈利水平呈下降趋势。投资增速
的回落有助于缓解供给的压力，同时也对未来两年行业的增长形
成掣肘。
欧美设限不足以改变全年出口的预期，出口税或升或降的弹性外
交也使欧美重返谈判桌前，中欧双方就纺织品出口最终达成协议
增强了投资者对贸易争端和平解决的信心。但在中美贸易问题彻
底解决之前，贸易前景的不确定性仍将压制投资者的信心。
作为出口导向型产业，人民币升值的影响难以回避。静态定量分
析表明，人民币升值1%，主要子行业棉纺织、服装和毛纺织行
业利润分别下降2.21%、0.70%和0.67%。………………
..............................