宽松的流动性支持资本市场扩张(pdf 13页)

2007 年虽然在政府政策的助推下，进口增速会有所提高，但由于出口增长
的势头更强，贸易顺差有效减少的可能性很低。敏感性分析表明， 2007
年相对比较容易达到的是顺差增量的减少。国际资金对中国市场的看好，
将使资本流入至少会保持2006 年的规模。国际收支双顺差继续存在。因
此，我们预计2007 年新增外汇占款规模不会低于2006 年。
   股票市场收益率预期将在很大程度上影响到储蓄分流的速度，而 2007 年
储蓄分流将会保持惯性增长趋势。比较2006 年中期前后储蓄增速的变化
情况，并由此假设储蓄余额增速的减小幅度反映了储蓄分流资金， 预计
2007 年储蓄分流到资本市场的资金总量将达到4000 亿元。
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