创新信托业发展的原动力.pdf46

对《2003 年信托产品创新回顾》的一点看法
高传捷
《2003 年信托产品创新回顾》是一篇很好的研究报告。这个报告收集了2003年度正常经营的信托公司开发集合信托产品的总体情况。对市场上部份有影响的信托产品的种类，数量，结构，收益，创新品种有较为全面地反映。报告通过对这些数据的研究，分析了2003 年信托公司在开发产品方面取得的新进展。在当前信托公司产品信息披露管理的模式下，收集到这些较为齐全的信息，说明作者的基础资料收集工作十分有效报告对2003 年推出创新性产品具有敏锐的观察。对每一类创新性的产品，能够逐一分析它们的市场需求背景，创新性的信托产品满足这种需求的原因，经过将每项信托产品与现有产品的对比，指出了创新点所在，同时，也介绍创新所依据的有关法律法规、政策等。报告所引述的有关法律法规基本准确，所提出的观点和所作的分析基本到位。说明，作者掌握研究信托产品创新所应具备的金融学和信托制度的理论知识，熟悉相关的管理规定，具备一定的研究能力。报告在分析创新产品时，注意对股权信托，房地产信托，证券投资信托等热点产品给予了相当地关注，对信托产品流动性安排，不同的收益结构和风险防范的安排作了细致分析。作者根据信托公司产品创新的难度和创新水平，提出了把信托产品创新性分为三个层次的观点，也是使人感兴致之处。
报告分析了信托公司运用信托制度中的风险隔离原理和分层次处理收益事务的原理，所设计的信托产品的交易结构安排。同时，它引用了数学方法，科学分析收益风险，对信托公司创新产品、安排不同收益结构提供科学计算风险的新方法。这些研究成果都具有一定的学术价值，可供人们在研究信托制度在我国实践时参考。
报告对开发创新信托产品应注意的着力点也提出了自己的看法，值得信托公司研究。它所提出的，在信托产品的开发中，只有利用信托原理，满足社会财富管理的需要，才是信托公司发展正确方向。这个观点，对信托公司继续进行产品创新的实践具有重要的参考作用。
报告指出了信托新产品开发遇到的困难，碰到的障碍，对广大信托产品研发人员具有一定的参考价值，可以帮助人们减少研发中盲目性，提高效率，也可以帮助人们有针对性的提出解决方案。在这方面，报告总结了有关公司在业务实践中，对所遇到的政策障碍所创造出的实用可行的方法，值得有关人员借鉴。
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