新股发行项目建议书.doc18

啊啊发行新股的实质性条件

对于上市公司申请发行新股的审批，《上市公司发行新股管理办法》以及相关的条例、规定集中在对公司近期运作的规范、前次募集资金使用情况、近三年效益指标等方面考察，具体看来，贵公司在以下方面已经达到的法定的实质性条件：
1、财务指标：
根据中国证监会的相关规定，申请发行新股的上市公司在净资产收益率财务指标上原则上有近三年平均6%的下限要求，对达不到6%的企业有限制性条件。
啊啊近三年来平均净资产收益率达到7.94%，应该说即使扣除非经营性收入，净资产收益率都达到或超过了配股或是增发的6%下限要求，对新股发行以及发行方式的选择不受6%的制约。
2、良好的市场形象。
l 近年来严格按市场规则运行，无重大纰漏，；
l 稳健的会计政策；
l 公司前次配股后，建立了省级研究开发中心；
l 重视对公司股东的回报，连年实现了对股东的现金股利分红；

这些因素有利于增加公司新发股票获得审批通过的砝码。

配股与增发的选择

1、配股与增发的主要区别
l 发行对象的选择。配股是向公司现有股东配售股票，而增发的对象则面向所有投资者。
l 新发股份额度。根据《上市公司发行新股管理办法》的规定，如果公司控股股东不能以现金全额认购配售股份，发行新股则受公司原有股本总额30%的限制；而增法则不受此限制。
l 发行审批考察的效益指标。选择配股，必须达到近三年平均净资产收益率6%的下限，而且以扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。而增发理论上不受6%下限制约，只要满足《公司法》三年连续盈利的要求。但同时根据中国证监会《关于做好上市公司新股发行工作的通知》的精神，选择增发的企业必须预测本次发行后当年净资产收益率不少于6%，或者公司发行完成当年加权平均净资产收益率应不低于发行前一年的水平（发行前净资产收益率少于6%时）。
l 完整会计年度的要求。选择配股受距前次股本增加的时间间隔不少于

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