机械行业月度报告(pdf 9页)

维持行业“中性”评级，重点关注船舶、铁路设备子行业
尽管 6-8 月机械行业增速环比出现小幅回升,但在宏观经济减速和投资回落
的预期背景下，我们仍然认为机械行业未来仍处于一个增速回落的过程之中,这
与大部分周期性行业基本类似,因此维持行业中性评级。而对子行业而言,目前处
于景气上升阶段的子行业主要为铁路运输设备及船舶制造业,因此维持以前对该
子行业”谨慎推荐”评级.
关注”十一五”规划和”加快振兴装备制造业的若干意见”出台给机
械行业带来的影响
除了关注景气度上升的子行业或产品外,在整个行业增速回落的背景下,我们
还将关注的目光集中在通过结构调整或产品升级换代提高产品附加值含量从而
能为企业带来新的利润增长点的领域,这也符合目前国家或行业协会提出的经济
增长方式转变和产业结构调整的发展规划.另外,9 月份”加快振兴装备制造业”的
若干意见出台也对机械行业未来增长方式提出了新的发展目标和规划.我们认为
在新的发展规划和竞争全球化的背景下,,仅仅依赖低劳动力成本而取得竞争优势
地位的”劳动密集型”企业将越来越难以参与全球竞争,而具有”资本密集+技术密
集”型的企业和“节能型设备、环保型、提高效率型”新产品将会是未来机械行
业增长之希望.以这种思路,我们认为应该关注以下一些公司：船用柴油机:沪东重
机；数控机床:沈阳机床；石油装备:石油济柴和江钻股份；精密轴承：轴研科技,
龙溪股份；铁路设备：晋西车轴等.
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