铜行业年度投资策略(pdf 11页)

历年来我国的铜都处于供不应求状态，供应缺口一直存在，并且供应缺口越来越大。这
些缺口主要靠进口来解决，因此，目前国内铜价和国际铜价高度接轨，事实上，从国际
铜价走势与国内铜价的走势也可以看出，国际铜价走势与国内铜价走势高度趋同。
2004 年全球精铜供应量为1608.2 万吨，全球精铜消费量为1663.4 万吨；预计2004 年
全球精铜供应将出现52.2 万吨以上的缺口，而2003 年全球精铜供应缺口的36.7 万吨，
也就是说2004 年全球精铜供应缺口在明显扩大。由于精铜产供应小与需求量，因此国
际铜市场的价格在04 年都在高位运行。
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