投资价值分析-市场占有率与综合毛利率凉两翼齐飞(pdf 36页)

目录
一、估值与投资建议
二、盈利预测.
三、成长性与盈利性分析
四、精细化经营保证苏宁电器做的更好

 

投资要点
      xx 年一季报的数据已经在一定程度上印证了本报告对于苏宁电器xx年EPS 达到1.89 元/股的预测，因此我们认为目前以xx年或xx的业绩来估值是合理的，给予其目标价为80 元，投资评级为“买入”，公司属于业绩推动型，投资建议为“买入并长期持有”。
     苏宁电器市场占有率有望实现每年1.5%-2%的增长。门店扩张效率即将显现、服务业务的强大市场空间、消费电子市场的持续增长是推动苏宁电器成长的三大动力。
     苏宁电器综合毛利率仍将保持上升的趋势，每年提高0.6%-1.3%，因为综合费用率的上升是综合毛利率提高的内在根本保证。
     精细化经营保证苏宁电器能够做得更好。在中国家电市场的巨大空间的背景下，只能说谁可能做的更好，谁的市场份额会逐渐提高，不可能出现哪家企业被淘汰的局面。

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