某钢铁公司调研简报(pdf 7页)

     报告期内公司实现主营收入72.35亿元、净利润794.14万元，同比增长了16.64%、-96.15%。由于2005年第三季度行业仍然不景气，部分钢材价格仍处在下滑状态，而公司的原材料成本居高不下，管理费用、财务费用却在上涨，华菱管线在此期间的利润空间受到进一步挤压，每股收益仅为0.0045元，业绩不理想。
      业绩的大幅下滑主要由公司管理费用和财务费用增加造成的。主业重组、职人数上升等增加了管理费用18649.08万元；公司冷轧薄板等重点技改项目的短期借款增多导致财务费用增加10471.62万元。两笔费用共增加了29120.70万元，导致每股收益损失了约0.1650元。
       第三季度公司主营产品的盈利水平却与第二季度大体相当，下降幅度并不明显。这表明在第三季度，华菱管线主营产品（除无缝管外）的价格相对于行业生产成本而言下跌的空间已经很小了。而无缝管成为了华菱业绩的亮点，该产品的毛利率始终比较稳定，但其业务所占比例不大，只有12%，支撑华菱整体业绩的力度不够。
       鉴于我国钢材需求仍处于旺盛阶段，如果原材料成本不降低，钢材价格将随着人们过度恐慌情绪的消逝而逐渐回升到合理价位。热轧板卷售价曾一度大幅下挫，以致与线棒材同价。这是一种不正常现象，我们认为其价格会回归正常水平。
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