医药流通行业研究报告(PDF 39页)

一、行业概况
七大类医药商品销售总额的74.4%，其次为中成药类占15.0%，中药
三、行业政策
三季度相比去年同期运行情况较好。
上升0.3 个百分点，医药工业对工业经济增长的贡献进一步扩大。
上年上升0.2 个百分点。药品零售市场3,679 亿元，扣除不可比因素同
上游供应方面，未来受仿制药一致性评价、部分中药资源稀缺、人工成
上游供应渠道将极大影响医药流通企业盈利水平。
下游需求方面，人口增长及老龄化、居民收入的提升提高了居民药品消
下降0.9 个百分点；对终端销售额10,813 亿元，占销售总额的58.8%，
下降1.3 个百分点；乡镇卫生院次均门诊药费（34.5 元）占次均门诊费
不足以及下游销售渠道的萎缩将会给企业营收带来极大的压力，并且医
业主营业务收入同比增长12.2%，增速下降7.5 个百分点，主要系龙头
业全行业前列，医药工业增加值在整体工业增加值中所占比重为3.3%。
业务占比，达到提升整体毛利率的目的；小规模医药流通企业则通过将
业发生定增并购及重大资产重组活动，导致样本企业整体总资产规模上
业的区域性竞争特征较为显著。绝大多数医药零售企业仍以区域性经营
业经营活动现金净流出进一步扩大，经营效率和短期偿债能力有所下
业调拨业务的萎缩可能会给医药批发企业的营收带来影响。同时，“两
业连锁率有望进一步提高。
业降低对商业调拨业务（对其他医药批发企业的销售）的依赖，加大纯
两票制政策推行的将加速行业洗牌，全国性及区域性龙头医药流通企业
个百分点至29%。零售终端市场份额占比提升，主要原因系“医药分
个百分点，总资产报酬率和销售毛利率中枢水平均有所提升，显示行业
个百分点；14 家区域零售连锁企业的销售总额292 亿元，占全国零售
个百分点；社区卫生服务中心次均门诊药费（74.6 元）占次均门诊费用
个，专业公共卫生机构24,866 个。与上年相比，医院增加1,553 个，
中增长最快的是瑞康医药，增长率到达177.65%，净利润减少的为海
中药品(不含中药饮片和药材类)销售规模2,447 亿元，同比增长8.3%，
中，零售企业益丰药房的流动比率和速动比率均为最高，分别为2.60
中：政府卫生支出13,910.3 亿元（占30.0%），社会卫生支出19,096.7
为主，各区域内均有规模较大的、具有领先优势的企业，在该区域内具
为方便研究，联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）对医药
主要通过应收应付周转及存货占比较大的特征；其中，应收账款占总资
主要销售终端，受益于快速发展，民营医院对于药品的采购量有望继续
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