货币的时间价值培训课件(ppt 104页)

主要内容
第一节 利息与利率
一、利息与利率的定义
1、利息
二、利率的种类
1、市场利率与管制利率
2、固定利率与浮动利率
3、名义利率与实际利率
第二节 终值、现值与贴现
一、复利与终值
1、单利与复利
2、终值与终值系数
图3-5 终值系数随时间和利率变化而加速变化
3、计息次数
考虑计息次数的终值公式为：         
二、现值与贴现
三、系列现金流的现值与终值
四、年金的现值和终值
第三节 现金流贴现决策规则
一、净现值法
二、内含报酬率法
1.作图法
图3-6 作图法求解投资国债的内部报酬率
2.试算法
三、影响现金流贴现分析的因素
1.通货膨胀的影响
（1）通货膨胀对终值的影响
（2）通货膨胀对现值的影响
2. 所得税的影响
3.汇率的影响
第4章 资源的时间配置：消费与储蓄选择
第一节 收入与消费和储蓄
一、基本含义
二、相互关系
第二节 消费和储蓄的决定
一、收入的影响
1.绝对收入假说
图4-1凯恩斯绝对收入假说的消费函数
2008年的消费和储蓄分别为：
2. 相对收入假说
消费的示范效应（Demonstration Effect）
消费不可逆性的“棘轮效应”（Ratchet Effect）
3. 持久收入假说
4. 莫迪利亚尼的生命周期假说
图4-2 个人生命周期收入、消费和财富变化动态
二、不确定性和波动性的影响1. 预防性储蓄理论
2. 缓冲库存储蓄理论
三、财富和信贷的影响
2、信贷约束
图4-3有借贷消费时个人生命周期收入、消费和财富变化动态
图4-3有借贷与图4-2没有消费信贷的情况比较
第三节 生命周期的消费储蓄规划
一、生命周期的基本消费储蓄规划
表4-1   固定消费水平的生命周期消费储蓄规划         单位：元
图4-4固定消费水平的生命周期储蓄规划图
人力资本和持久收入
图4-5  生命周期的人力资本、金融财富和总资产变动图
二、基本规划的修正
1、消费水平稳定增长的储蓄规划
因此，我们可以将预期通货膨胀和稳定的消费增长考虑进储蓄规划。在此，将消费决定公式（4-17）修改为：
表4-2  考虑通货膨胀和消费增长的生命周期消费储蓄规划             单位：元
图4-6考虑通货膨胀和消费增长的消费储蓄规划 
2、税收、遗产和社保的影响
在年青时得到的遗产是收入的增加，老年时给后代留下遗产可看作对消费的扣除，据此对（4-15）修改为：
假定你自己和单位给你缴纳养老基金的比率分别为s1和s2，则（4-22）可修改为：
假定
表4-3  修正后的生命周期消费储蓄规划

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