原材料/有色金属月报(pdf 8页)

原材料/有色金属月报内容提要：
投资要点：
短期内基本金属价格以盘整为主，中长期仍看涨。美国联
储3 日宣布到2011 年6 月底以前购买6000 亿美元的国债,
以刺激美国经济复苏。该规模处于市场预测区域的底部，估
计短期内有色金属价格以盘整为主，但美元中长期贬值趋势
很明朗，我们对1-3 个月有色金属价格仍持乐观态度，维持
铜、锡价格表现要好于其他品种的看法。估计期铜价格区间
为8000-9000 美元/吨；期铝价格区间为2000-2500 美元/吨；
期铅价格区间2200-2600 美元；期锌价格区间2000-2500 美
元；期镍价格区间2.00-2.40 万美元/吨；期锡价格区间为估
计为2.2-3.0 万美元/吨。
中长期看好小金属。我们认为未来小金属价格和证券市场表
现都将好于基本金属，一是政府政策支持，如相关部门正在
开展对十种金属进行战略收储的研究工作；二是小金属属于
稀缺资源，在流动性过剩时代其资源价值更为重要，市场需
要对其价值修复；三是小金属基本面都要好于基本金属，如
稀土、锗受新能源需求提振，锡受电子产业提振，供给的限
制使供需结构逐渐改善，价格再次被推高。
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