试谈直接金融与间接金融的制度比较(ppt 40页)

试谈直接金融与间接金融的制度比较目录：
一、经典论著
二、国内外发展简史和重要事件
三、金融不发达国家
四、主要理论发现：
五、比较（风险分担）
六、看中国金融体制特点

 

试谈直接金融与间接金融的制度比较内容提要：
主要理论发现：
1、法律：初始法律体系是习惯法系（美国、英国）可以更好的保护投资者，有利于股票市场发展，而法国式民法系就不利于股票市场发展 ，这里主要看《公司法》、《证券法》，司法系统是否受理投资者的诉讼；同样，法律对债权的保护关系银行业发展，特别是《破产法》和《银行法》；金融制度比较方法特别注意法律，法律是金融制度的基础。斯莱弗的《法律与金融》是经典，他还有其他类似论著。例如：法律没有很好保护产权和投资者权利，人们趋向于持有债权，银行业发展；又如对会计标准的严格要求，投资者保护有需求；
2、国家富余程度、高收入水平与股票市场发展正相关；这是容易证明的：人均收入低时存款为主，然后股票、债券市场发展；金融资产增长与GDP也相关；
3、银行主导型或市场主导型金融制度不能解释那个更有利于经济增长；两种制度都不能解释与储蓄率相关；如何证明两种体系的资源配置效率，没有指标体系？上市公司许多亏损；而银行也有许多NPL。
4、对证券市场监管越严格的国家，会计标准严格，越有利于保护投资者，股票市场相对发达；这点很主要，只有严格监管， 证券市场才能发展，美国是严格监管的典型，谁都愿意去美国上市，投资者也愿意投资受美国法律保护的证券市场；不能以发展为理由放松监管，“在发展中规范”是不对的；世界上有一些国家证券市场，因监管不力而边缘化，转型国家类似案例不少；
银行、保险也一样，监管越严格，消费者就放心，发展顺利；

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