行为金融学的前景理论(ppt 19页)

行为金融学的前景理论内容提要：
卡尼曼“前景理论”的定律
人在面临获得时，往往小心翼翼，不愿冒风险；
而在面对损失时，人人都成了冒险家了。
结论：人们对损失和获得的敏感程度是不同的，损失的痛苦要远远大于获得的快乐。
卡尼曼与特沃斯基的著名实验：
假定某国正在为预防一种罕见疾病的爆发做准备，预计这种疾病会使600 人死亡。现在有两种方案，采用X方案，可以救200 人；采用Y方案，有三分之一的可能救600 人，三分之二的可能一个也救不了。显然，救人是一种获得，所以人们不愿冒风险，更愿意选择X方案。
现在来看另外一种描述，有两种方案，X方案会使400 人死亡，而Y方案有1/3 的可能性无人死亡，有2/3 的可能性600 人全部死亡。死亡是一种失去，因此人们更倾向于冒风险，选择方案B。
而事实上，两种情况的结果是完全一样的。救活200 人等于死亡400 人；1/3 可能救活600 人等于1/3 可能一个也没有死亡。可见，不同的表述方式改变的仅仅参照点---是拿死亡，还是救活作参照点，结果就完全不一样了。

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