现代金融市场相关理论(ppt 89页)

现代金融市场相关理论目录：
第一节、有效市场理论
第二节、资产组合与选择理论
第三节、资产定价理论
第四节、行为金融理论

 

现代金融市场相关理论内容提要：
有效市场假说的形成与发展：
有效市场假说（Efficient Market Hypothesis）是由美国芝加哥大学法玛（Eugene F. Fama）博士提出，它是现代金融市场理论的基石。
实际上，从理论形成过程上看，先有收益的统计方法、随机游走过程、奥斯本的七大假设，然后才有法玛的有效率市场假说。
奥斯本的成就在于他集中了构成随机游走理论基础的各种概念，最终证明了概率计算的正确性，并为资本市场理论的研究提供了统计分析的工具，从而为资本市场均衡模型的建立奠定了基础。
在奥斯本所提到的概念中，对于有效市场假说最为重要的就是理性投资者的概念。然而，他的基本假设是有局限性的，那就是所研究的问题必须是不相关的、是同等分布的随机变量。
完善的市场必须具备以下条件：
市场是无摩擦的。即没有任何交易成本，所有的资产都具有完全可分性和可交易性，并且没有任何约束性规定。
在产品市场和证券市场中有完全的竞争。在产品市场中的完全竞争，是指所有的生产者都以最小的平均成本供给商品和劳务；而证券市场中的完全竞争是指所有的参与者都是价格接受者。
 

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