财务管理战略--现金流量管理(ppt 41页)

企业财务管理战略--现金流量管理目录：
一、现金流管理原理
二、自由现金流量
三、现金流量经营  

 

企业财务管理战略--现金流量管理内容提要：
现金流管理原理：
利润、经营现金流量和自由现金流量
利润：广为关注，当利润发生突然变化，会引起分析人员、投资人、债权人和金融媒体的注意。利润增长在证券价格上有所反应。但是它受到经理的控制，投资者使用较少位经理控制的指标更好。
经营现金流量：是利润的替代指标，但是包含非常项目，不包括公司为保持当前增长率所作的投资。
自由现金流量：等于来自客户的现金净额减去保持当前增长率所需的现金支出。有真实的现金流量，不受会计方法的影响，也不受经理人员的操纵。
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现金流量与利润相互不能替代的原因：
企业必须盈利；
企业必须有净现金流量；
现金流量衡量利润的质量；
能够带来持续、稳定现金流量的收益才是高质量的收益。
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资金变动表：现时资金整体结构及流动情况：
注意“经常收支”是否正常；
关注“其他收支”中设备投资收支否过大，以及这种超支是否以经常收入增加及长期贷款弥补；
平衡收支是补充哪些项目缺口，用以补充设备投资为正常，若用以补充经常收支、结算收支缺口就成问题。
关键看“经常收支比率=经常收入/经常支出*100%”必须在100%以上，否则则应分析是暂时还是经常性，后者容易使企业倒闭。

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