家具行业的股利政策(ppt 43页)

家具行业的股利政策目录：
一、股利发放程序
二、股利支付策略
三、影响股利支付的各种制约因素

 

家具行业的股利政策内容提要：
固定股利支付率策略的利弊：
对一般上市公司的普通股股东而言，由于这种股利支付策略的股利支付额完全随公司的年收益而变化，虽然从长期来看，每股股利之和并不低于固定股利支付策略所得的股利之和，但它每年波动太大；因此，普通股股东获取股利的风险也就很大。对普通股票的短期持有者来说，他们不可能或难以得知在其股票持有的这段时间中能获得多少股利，甚至能否获得股利；对希望获取固定股利以利于支付其固定开支的普通股票的长期持有者(如退休基金组织和保险公司等单位)而言，这种股利支付策略则不便于他们的财务收支安排
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公益金是指按公司税后利润提取集体福利等基金。对该类基金的提取，公司享有一定自主权，在法律规定的5％—10％的范围内提取，具体数额由公司作主。公益金仍是作为普通股权益。
我国还对弥补亏损的资金来源作了明文规定，即：公司应先使用其盈余公积金弥补亏损，不足时，才可以用其资本公积金补充，这就制约了公司盈余公积金有亏损时不减少的可能性，使公司自由提取法定公积金的可能性减少。
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筹资能力的制约因素：
企业股利政策也受其筹资能力的限制。筹资能力包括筹资量、筹资成本和筹资所需时间三个方面的因素。一般而言，规模大、成熟型企业比一些正处于发展期的小企业有更多的外部筹资渠道，因此，它们多倾向于多支付现金股利，而正处发展期的小企业，由于经营和财务风险较高，对外筹资困难，因此，这些企业多倾向于限制现金股利支付，而热衷于企业内部筹资。

 

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