饮食行业证券投资、项目风险与通货膨胀(ppt 80页)

饮食行业证券投资、项目风险与通货膨胀目录：
第一章：证券投资组合 
第一节：证券投资组合概论 
第二节：证券组合的收益与风险 
第三节：投资机会集合和有效边界 
第四节：风险偏好和投资组合选择 
第二章：项目风险的定量分析方法——ＣＡＰＭ模型 
第一节：CAPM模型的理论假设及运用步骤 
第二节：ＣＡＰＭ模型参数值的确定 
第三章：考虑通货膨胀率下的最优资产组合模型 
第一节：带有无风险资产的均值-方差模型 
第二节：考虑通货膨胀率影响的最优资产组合模型 
第三节：数值模拟 
第四节：结语 

 

饮食行业证券投资、项目风险与通货膨胀内容提要：
现代证券组合理论( Modern Portfolio Theory)研究的是在各种相互关联的、确定的、持别是不确定的结果条件下，理性的投资者应该怎样作出最佳投资选择。从而决定把一定数量的资金按合适的比例，分散投放于各种不同的让券亡，以实现投资效用最大化的目标。
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证券投资的基本原理：
证券组合的基本原理就是选择若干种证券按一定组合比例同时投资，以分散风险。从数学上看，其本质是同时进行多项随机试验。这个组合的总体收益的数学期望等于各证券预期收益的线性和，而这个组合的总风险则会低于各个个别证券风险的线性和。其原因是，组合的风险不仅决定于各个构成组合的证券的个别风险。还决定于它们之间相互关
联的程度。也就是说，某些证券的收益降损可由另外一些证券收益的升高得以弥补。
马柯维茨就是根据风险分散原理，运用数学上的二次规划方法，建立起最有效地分散组合所包含的风险的证券选择模型。
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资本市场平均投资收益率Rm：
按照当代西方金融理论,资本市场的充分竞争性和有效性以及投资者追求最大投资收益的动机决定了资本市场具有一个均衡的投资收益率。如果某个领域的投资收益率高于均衡投资收益率,投资者就会涌入这一领域, 其结果必然迫使该领域的投资收益率回到平均的水平;反之,如果某个领域的投资收益率长期低于均衡收益率,一部分投资者也会从该领域自愿或不自愿地撤出,由于供应的减少和竞争的减少,其结果也必然是促使该领域的投资收益率回升到平均的水平。然而,在实践中几乎没有可能计算出资本市场投资收益率的均衡点。因此,在资本市场相对发达的工业国通常以股票价格指数替代均衡收益率作为CAPM模型的平均投资收益率Rm。因为股票价格指数的收益率变动剧烈,所以实际计算中采用一个较长的时间段(一般10年)内的平均股票价格指数收益来做为R的参考值。但是,这里仍然存在的一个问题即Rf的估值反映的是对未来收益的预期，而Rm的估值则代表的是过去某一阶段中的平均收益率,两者不匹配,因而有可能出现(Rm-Rf)<0的情况,为了解决这一问题,一种办法是在一个较长的时间区域内计算(Rm-Rf)值,最后取得一个平均数值替代对Rm的单独估值。 

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