医疗行业企业现金股利政策分析(ppt 43页)

医疗行业企业现金股利政策分析目录：
一、股利发放程序
二、股利支付策略
三、影响股利支付的各种制约因素

 

医疗行业企业现金股利政策分析内容提要：
股利分配权转移日：
由于股票交易手续上的原因，股票出售到新股东名字列入公司名单要花一段时间，为了避免纠纷，股票经纪业通常规定：在持有者登记日的四天之前，股利权附属于股票，而在四天之内，股利权不再从属于股票。
股利权与股票分离的这一日就是股利分配权转移日，或称除息日。但需要注意的是，这四天是指证券交易所营业的天数，如在这几天中有周末停业天数，则转移日还将提前。
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股利支付策略：
公司股利支付策略如何，将对股东财富最大化产生重大影响。这种影响采自两个方面：一是，公司股利支付的长期稳定性如何，在其他诸因素不变的情况下，会对公司股票市场价格产生影响，一般来看，股利支付越稳定，股票价格就越高。反之，就越低。二是，公司可分配利润总是有限的，支付股利越多，公司留存的能用于扩大再生产的资金就越少，发展后劲就越弱，每股股利的增长速度就会减慢，从而导致股票价格升幅降低。反之，股票价格升幅将提高。 
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固定股利支付率策略的利弊：
对一般上市公司的普通股股东而言，由于这种股利支付策略的股利支付额完全随公司的年收益而变化，虽然从长期来看，每股股利之和并不低于固定股利支付策略所得的股利之和，但它每年波动太大；因此，普通股股东获取股利的风险也就很大。对普通股票的短期持有者来说，他们不可能或难以得知在其股票持有的这段时间中能获得多少股利，甚至能否获得股利；对希望获取固定股利以利于支付其固定开支的普通股票的长期持有者(如退休基金组织和保险公司等单位)而言，这种股利支付策略则不便于他们的财务收支安排。

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