市场金融保险管理调查(doc 15页)

市场金融保险管理调查目录：
一、政策研判............2
1、【A股或将进入较长时间的调整】............2
二、形势要点............2
1、【商业银行以美元缴纳人民币存款准备金】............2
2、【国际大行继续看好港股】............3
3、【中信证券与贝尔斯登欲换股联姻】............3
4、【A股负面消息不断，4个交易日市值蒸发近2亿元】............4
5、【机构对中石油的主流报价在16-17元】............4
6、【股指期货进程又前进了一步】............5
7、【外资行明确以“个人”为单位界定第二套房贷款】............5
8、【中邮基金被怀疑与券商有内幕交易】............5
9、【四券商三季度收入接近前两季度的总和】............6
10、【外管局QDII额度核准速度明显加快】............6
11、【招行首三季净利润大增1.28倍】............7
三、高端分析............7
1、【十七大将是政策布局的分水岭】............7
四、国际金融............9
1、【新兴市场恐引发另一场泡沫】............9
2、【IMF:美元可能遭遇大幅下挫】............9

 

市场金融保险管理调查内容提要：
     十七大之前,一系列的宏观经济政策必然保持静默，其根本原因在于十七大以稳定为主的基调压制了政策面布局调整可能带来市场不稳定的因素，这是高层政治利益上的需要。但是随着十七大闭幕，这一局面可能会改变。
     消息面有两条信息证实了十七大之后将出现各种政策布局调整的猜想。一是国家发展改革委员会副主任朱之鑫在十七大新闻中心举行的新闻发布会上表示，将选择合适的时机出台资源价格改革方案。二是G7继续对人民币汇率问题施压，周小川承认人民币面临升值。
     实际上，资源价格改革方案的问题涉及到物价上涨压力，宣布调整要素价格可能面临更多的社会压力；而周小川的对汇率问题的表态则更是涉及到一系列金融及进出口等诸多经济方面的核心问题。无论是要素改革还是人民币汇率问题，都是目前中国经济发展过程中波及面特别大的焦点问题。而在十七大刚刚闭幕之后，相关部委即对这两点明确的表态，明显意味着随着十七大的闭幕，一直被压制的各类政策调整将很快出台。新的领导班子确立，将加速管理层针对宏观经济发展方方面面进行新的政策布局。
     由于目前宏观面的变量不少，为了能够更好的看清楚市场格局的发展方向，我们要考虑的要点应该是目前影响市场的关键因素是什么，这将是决定市场格局发展方向的主要方面。我们认为，国有股减持充实社保基金及人民币升值两个事件是最值得关注的。
     正如本栏目所言，国有股减持充实社保基金在很大程度上代表了相关利益集团借助目前市场处于高估值状态下，为获取利益最大化有计划的进行套现，另外也在很大程度上代表了管理层可能借助一定规模减持来抑制市场过热的继续发展，展现其明确的调控意图。我们可以重点关注诸如中国石化、宝钢股份等几大试点的进行情况，一旦其减持的股份超过传统5%比例限制，则无疑进一步证明相关部门明确的减持意图。实际上，相关部委并没有就市场上就减持的传闻进行明确澄清表态，这可以看出适当规模减持已经在管理层的考虑范围之内，是符合政策大方向和利益的。

..............................