2006年2季度电子元器件行业投资策略报告(PDF 11)

投资要点：
●SIA的数据显示，05年全球销售2274.8亿美元，同比增长6.8％。
●05年四季度全球半导体制造商产能利用率小幅提高至91.8％，保持向上趋势，库存降低。由于半导体下游需求的有力支撑，一月份全球半导体行业呈现淡季不淡。而北美半导体设备接单额也继续保持回升，06年1月达到12.57亿美元，B/B值由12月份的9.3上升到9.7，显示半导体制造厂商信心继续回升。
●05年中国半导体增长回落，IC设计、制造和封装测试分别增长53％、29％和22％。国内半导体市场和生产能力的巨大落差是中国半导体行业继续快速发展的动力。铜价格未来的松动对电子元器件行业的业绩提高有正面的作用。
●国家06年将继续从政策上扶持集成电路产业，信产部也表示将对电子信息百强企业重点扶持，推行大企业战略，培育本土跨国公司。我们认为这种重点扶持的战略将为行业内具有技术、市场优势的优秀企业继续做强做大做大提供有力的支持。建议继续关注行业内具有技术优势和规模优势的企业。
●继续给予半导体行业和被动电子元件行业“谨慎增持”的行业评级；给予磁性材料行业 “谨慎增持”的行业评级。推荐航天电器（002025）、有研硅股（600602），谨慎推荐长电科技（600854）、G电子（600602）。
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