某市场食品饮料行业策略报告(doc 18页)

某市场食品饮料行业策略报告目录：
1.国际经验VS我国过去几年食品消费特征....2
1.1.动物蛋白食品消费表现出较高收入弹性....2
1.2.酒饮市场总量接近饱和，三大酒种消费差距缩小....3
2.未来我国食品饮料消费趋势判断....4
3.行业未来盈利能力分析....7
3.1.各子行业竞争格局及龙头企业利润率分析....7
3.2.各子行业及龙头企业利润率前景分析....9
4.投资策略....14
4.1.看好利润率受到“护城河”保护的公司....14
4.2.看好未来盈利能力仍可维持在较高水平或将有显著提升的公司....15
4.3.看好注重股东回报的企业....15
4.4.从战略角度看龙头企业的估值....16
4.5.总结：推荐“基本面漂亮且价格合理”的公司....17

 

某市场食品饮料行业策略报告内容提要：
     作用。目前我国肉制品行业以传统的室温和冷冻肉占据绝对市场份额，乳制品行业以UHT奶占据主导市场份额，具有营养和安全优势的冷鲜肉和低温肉，以及具有更高附加值的巴氏奶和酸奶都具备很大的市场空间，但它们的实际增长需要依赖现代零售业的发展。据有关数据统计，2001年大型超市占城镇食物销量的比例从1999年的30%提高到了48%，2004年大型超市和便利店门店数增长分别高达20%和14%，随着未来超级市场和便利店分布范围的扩大，将会推动上述需要冷链支持的生鲜食品的销售。
（4）此外，政府产业政策以及消费者对健康的重视也将导致食品饮料产品   消费结构的变化。1990年起法国政府以及之后大量媒体对葡萄酒健康效果的宣传推动了全球葡萄酒的消费。我国政府通过征收从量税来调整白酒消费结构，并利用税收政策来提倡国民消费果类低醇酒饮品。目前我国白酒中的高档白酒销量仅为2-3万吨，占白酒总销量比重不足0.1%，葡萄酒人均消费仅为0.28公斤，仅为白酒的11%和啤酒的1.3%。随着消费者健康意识的增强，市场渗透率极低的葡萄酒以及中高档白酒的增长前景仍可看好。
总体而言，造成上述现象的原因非常简单：除了白酒行业进入寡头优势企业垄断中高档市场阶段外，其他4个行业都面临激烈的市场竞争，从而导致利润率下滑，但由于市场需求旺盛，行业产能扩张并没有导致利用率下降。

    而由于各子行业所处的生命周期和行业竞争态势不一，行业中的上市龙头企业的利润率也表现出不同的特征。

   乳品：固定资产投资增长依然维持在较高比例，竞争依然激烈，龙头企业利润率在下降，但前三大企业的市场份额集中程度在上升，表明龙头企业牺牲短期利润率来抢占市场份额的增长战略。

   屠宰与肉制品：行业处于因产品结构升级引发的新一轮成长期阶段：产能增长大幅上升，集中度维持在较低水平，企业收入的增长无需通过抢占市场份额来获得，利润率下降是缘于成本上升而非激烈竞争。

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