宏观经济金融形势与下半年政策展望(doc 15页)

宏观经济金融形势与下半年政策展望内容提要：
    1、美国经济经历了快速增长，进入调整阶段。第一季度受内需和出口拉动，美国实际GDP同比增长3.7%，但受能源价格飙升、美联储加息及房地产市场降温等因素的影响，第二季度增速放缓，同比增长3.5%，同比提高了0.4个百分点。6月末，CPI同比上升了4.3%，同比提高了1.8个百分点，表明通胀压力正在增加。6月末，失业率为4.6%，较年初下降0.3个百分点，劳动力市场较为稳定。同时，消费信心和生产力水平等指标均显示美国经济虽面临调整，但基本层面仍保持良好。据IMF估计，今年美国经济预期增长为3.3%，高于去年9月预测的3.2%，明年预期为3.6%。近期来看，能源价格大幅上涨，消费者负债率上升，双赤字不断扩大，以及美联储实行加息政策等因素，是美国经济目前需要应对的主要风险。
 
    2、欧盟经济加速增长。2006年第一、第二季度欧元区同比增长分别为1.9%和2.2%，均高于去年同期1.2%和1.5%的水平。国际油价持续上涨使得欧元区通货膨胀压力增大。1-6月份，CPI分别上升2.4%、2.3%、2.2%、2.4%、2.5%和2.5%，已连续12月超过欧洲央行设定的2.0%通胀目标。5月末，欧元区失业率为7.9%，是自2002年1月份以来月度最低水平。总体而言，欧洲经济运行开始趋好，出口增长加快，企业投资增加，持续多年的消费需求不足状况也有所改观，未来呈现加速增长态势。目前欧洲经济面对的主要不稳定因素在于欧洲央行为应对油价上涨而可能采取的紧缩政策，将对欧元区经济增长产生负面影响。
 
    3、日本经济缓慢复苏，基本摆脱了通货紧缩的困扰，稳定性进一步巩固。一季度，日本GDP同比增长3.8%，比去年同期上升了2.4个百分点，预计第二季度还将加快。1-6月份CPI分别同比上升0.5%、0.4%、0.3%、0.4%、0.6%和1.0%，持续数年的通货紧缩阴影基本散去。5月和6月末，失业率均为4.0%，是2003年以来的月度最低水平。出口增长和投资回升是拉动日本经济的主要因素。日本消费者信心指数和经济先行指标持续好转。总体来看，日本经济已经摆脱了弱势徘徊的状态，未来发展前景比较乐观。
 
    4、新兴市场经济体已成为带动世界经济增长的重要动力。亚太地区经济在国内外需求的拉动下持续快速增长，中印两国上半年经济增长均超过了10%。拉美及加勒比地区的经济增长也保持了近几年来的迅猛势头。委内瑞拉、阿根廷等国的经济增长都在9%以上，秘鲁第一季度更是达到10.7%。而非洲国家的经济增长也有望达到近30年来的最高水平。俄罗斯近年来经济稳定增长，2006年上半年俄罗斯GDP增长6.3%，居民收入和投资增长分别为11.1%和9.4%。

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