化工行业研究报告分析(doc 45页)

化工行业研究报告分析目录：
基本结论：
（一）业绩分化明显加快。
（二）整体增长尚需时日。
第一部分  石化行业
一、 2002年石化工业景气回升，效益改善
二、影响XXXX年中国石化工业发展的因素分析及增长趋势预测
三、重点上市公司研究
第二部分  化肥行业
一、 化肥行业2002年回顾：氮肥价格上扬效益回升
二、业绩增长支持化肥行业上市公司  2002年股价抗跌
三、XXXX年化肥行业展望：依然向好  景气度略有回落
四、XXXX年化肥行业投资策略
第三部分  纯碱行业
一、行业发展阶段：行业发展进入成熟期
二、行业市场需求情况：国内市场需求增长潜力有限，未来增长有赖于出口市场的扩大
三、行业竞争格局：供大于求，行业内部竞争激烈，行业盈利能力难以大幅度提高
四、XXXX年行业展望：扩大出口仍然是行业发展的驱动力
五、国内纯碱产品价格趋势：2002年价格平均水平低于2001年，XXXX年不会有明显变动，估计仍在1200-1400区间波动
六、纯碱行业上市公司分析

 

前言：化工行业2002年小结与前景展望
基本结论：化工行业是国民经济中的一个重要支柱产业，涉及多个子行业。不同子行业的市场环境存在着很大差异，因此我们首先对各子行业上市公司在过去一年中的表现，和它们在2003年的发展前景做简要的分析。这些子行业包括化肥、农药、洗涤品、涂料、纯碱、磷化工及石化行业。2002年上述行业业绩分化的特征更为明显，展望2003年这种特征仍将持续，业绩的整体回升还需时日。
（一）业绩分化明显加快。总体上看，化工行业整体低位运行，但各子行业呈现出明显分化的特征。石化行业可谓高歌猛进，借助原油价格上涨的动力形成快速增长；化肥行业彻底摆脱1998年以来的市场低迷态势，相关上市公司实现整体“脱困”，并有较大业绩增长；农药行业在“挤压”性政策的助推下，通过产品结构的积极调整也已初见成效；涂料类上市公司在外资和民营企业的“双逼”压制下，经营依然艰难；洗涤品行业同类同质产品的生产与竞争，压缩了相关企业的利润空间，经营业绩明显下滑；纯碱行业国内市场供过于求现象仍难以解决，从而使相关上市公司的经营业绩步入了下滑趋势；磷化工发展中“电力”瓶颈的约束及出口“粗放型”的现状，一定程度上制约了磷化工向精细化的拓展，因此虽然我国已成为全球最大的黄磷生产国与出口国，但相关上市公司却整体表现平平。
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