外汇风险管理实务(ppt 40页)

外汇风险管理实务内容提要：
会计风险;
由于汇率变化而导致的资产负债表中资产和负债的账面价值以及损益表项目的变化
所产生的汇兑损益由会计准则的具体规定来决定，并且仅仅是纸面上的
由于会计风险是建立在发生在过去的企业活动的基础上的，因此，对会计风险的衡量实质上是面向过去的
有关的资产负债表中的资产和负债以及损益表项目已经存在
经营风险:
由于汇率变化而导致的未来/预期经营现金流量的变化
所产生的汇兑损益是由公司的未来竞争地位的变化来决定的，并且是真实存在的，如销售量的变化、销售价格的变化、销售成本的变化等等
由于经营风险是建立在企业未来活动的基础之上，因此，对经营风险的衡量是面向未来的
任何收入和成本受到汇率变化影响的公司都存在经营风险，即使其是一个纯粹的国内公司，并且所有的现金流量都由本国货币标价
与未来销售相联系的收入和成本
交易风险:
由于汇率变化而导致的在外未结算的、以外币计价的合约（即该合约会在未来产生以外币计量的现金流量）价值所发生的变化
所产生的汇兑损益实际上是由已经存在的合约决定，并且是真实存在的
由于交易风险是建立在发生于过去的企业活动、但将在未来进行结算的基础之上，因此，对交易风险的衡量是面向过去与面向未来的混合
已经在资产负债表中反映的合约部分属于会计风险，而尚未在资产负债表中反映的合约部分属于经营风险
合约已经存在，但将在未来某日进行结算
三种外汇风险的比较:
交易风险和经营风险是现金流量风险，而会计风险是非现金流量风险
经济风险是指当汇率变化时，公司价值（用预期现金流量的现值来衡量）的变化程度。
经营风险是汇率变动对企业未来交易可能产生的影响，而交易风险和会计风险则是汇率变动对企业已经发生的经济业务产生的影响
经营风险对企业的影响是持续的和长远的，而交易风险和会计风险对企业的影响是短期的、一次性的
经营风险的管理比较困难，而交易风险和折算风险管理起来相对容易一些
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