某年度电器行业夏季季度报告(pdf 7页)

某年度电器行业夏季季度报告内容简介：
     根据SIA 的统计数据，某年全球半导体销售额达到了2130 亿美元，同比增长28%，与我们早先预测的27.8%增幅基本符合。
某年全球半导体行业景气下降。根据金信半导体行业预测模型，我们维持上次的预测，预计某年全球半导体市场规模分别增长2.3%和7.1%。
     我国依然是全球半导体行业增长最快的地区。某年我国集成电路市场规模和产业规模分别达到2908 亿元、545 亿元，同比增长40.2%、55.4%。
     随着全球行业景气下降，预计某年我国集成电路市场规模和产业规模将分别增长17.2%、37.7%。
     总体来看，目前行业景气下降平缓，但景气何时见底还需继续观察。对于某年二季度的行业发展，我们仍然持“谨慎”态度。
     对于2Q05 的集成电路行业投资策略，我们着重注意以下三点：
     由于1Q05 是行业的季节性淡季，因此，行业景气下降对企业的负面影响未必充分体现，因此，何时见底还需进一步观察。在观察阶段，
     我们认为，谨慎规避行业景气下降带来的投资风险仍应放在首位。
     目前行业景气下降较为平缓；同时，某年前二个月北美半导体设备行业BB 值分别为0.80 和0.78，行业投资非常谨慎。因此我们认为，行业景气下降风险已经部分得到了释放。
     由于国内行业增速仍然较快，因此，具有较强行业竞争力的集成电路A 股上市公司通过产品结构升级等措施仍具有一定的成长机会。
     基于以上三点，我们将行业投资评级上调为持有。对于行业龙头士兰微和长电科技，我们维持持有建议。
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