2008年2季度医药股基金重仓分析(pdf 5页)

1.从2季报来看，基金公司增加了对医药上市公司重仓持股。截至2008年2季度末，共有139支基金重仓持有医药类上市公司股票，较08年一季度的83支增加了46支；二季度这139支基金共计重仓持有34家医药上市公司，较一季度增加了9家公司；二季度这139家基金公司共计持有医药上市公司股票的总市值达到了172亿元，较08年一季度增长44.29%，二季度基金重仓持有的医药公司股票的总市值占到了基金所持股市值的4.62%，高于医药行业流通市值占全部A股流通市值4.25%的比例，显然基金公司在二季度对于医药行业是一种超配的状态。我们分析基金公司超配医药类上市公司的主要原因为（1）医药行业是一种非周期性行业，具有良好的防御性特征，在二级市场持续下滑的情况下，超配医药类上市公司股票有利于基金的风险控制，减少市场风险带来的损失（2）医药行业相对于其他行业来说受通胀和国家宏观调控的影响较小，行业盈利有保障（3）在医改的大背景下，医药的市场需求会进一步释放，为行业注入了新的增长动力。
2.与一季度相比，在二季度基金持有的医药类上市公司中，有12家上市公司是基金新增持有的，其中有两支为新股，分别是鱼跃医疗和上海莱士；同时有4家上市公司在二季度被剔出了基金重仓持有的医药上市公司名单，这四家公司分别是独一味，片仔癀，南京医药，和天坛生物；在名单未有变化的上市公司中，大多数上市公司都是被增持的，其中康缘药业被增持的比例最大，二季度共有六支基金重仓持有康缘药业，较一季度增加了四家，扣除股本转送的影响后，基金公司所重仓持康缘药业股份数较一季度增加1177.96%。

..............................