人民币汇率改革的路线图(ppt 22页)

1、汇率的界定：人民币有无高估或者低估？
2、人民币汇率制度安排：钉住还是浮动？
3、人民币升值的外部压力
4、人民币汇率调整：中外视角的差异
5、人民币汇率改革的路线图

 

 

 

 

汇率的界定：人民币有无高估或者低估？

考虑三种汇率的界定
1、名义汇率：指没有经过相对价格水平调整的汇率
2、实际汇率：对相对价格水平对名义汇率进行调整之后的汇率，修正通常包括两国之间的通货膨胀差异和间接税制度差异两项
3、均衡汇率：均衡汇率与名义汇率和实际汇率不同，它是不能观察到的，依据一定的理论假设计算出来的出清市场时所需的汇率水平。
第一类：基本均衡汇率（Fundamental Equilibrium Exchange Rate），这是指IS、LM和BP线的共同交会点。即不存在内外部经济失衡时的汇率水平。
第二类：行为均衡汇率（Behavioral Equilibrium Exchange Rate），从行为金融角度考察的汇率决定，高度依赖于心理假设和计量工具。

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