人民币汇率的过去、现在与未来(ppt 29页)

一、回顾过去
二、分析现在
三、展望未来

 

 

 

目前关于人民币汇率制度的改革方向主要集中于3个理论：有管理浮动，钉住一篮子货币，和汇率目标区。
　　目标区钉住的主要优势，在于通过对外宣称一个汇率波动范围，比如说目前钉住水平上下波动7．5％，可以更加灵活地调整汇率，应付来自国内或国外的各种冲击。同时，它也可以为货币政策让出更多的政策空间。由于市场发育程度的不完善，各种频繁的制度性冲击对于经济的深刻影响，发展中国家的均衡汇率水平面临着众多的不确定性。保持一个汇率波动范围有利于避免汇率失调，将汇率尽量贴近均衡汇率水平。但是从我国目前的情况看，实行目标区汇率的设想不具有可操作性。为实行目标区汇率制度，货币当局要设立一个均衡汇率，然而在我国的实践中，基础均衡汇率的计算就很困难，如果不能计算出合理的基础均衡汇率，目标区汇率的合理性在根本上将受到动摇。
我国现正处于转型时期，人民币汇率制度的改革方向应是实行真正的有管理浮动汇率制，增加弹性和灵活性。从短期、中期来看，人民币实行有管理的浮动汇率，增加汇率波动的区间。近期可以考虑的措施是人民币不仅仅盯住美元，而是盯住一篮子货币，采用以贸易或经常项目为基础的货币篮子组合方法。人民币汇率制度应采用“币别”方式，即完全按照交易的计价结算货币情况决定篮子货币和权数。从长期看，应增加汇率的弹性，扩大汇率的浮动区间，逐步过渡到人民币的独立浮动。

 

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