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金融工具利率机制(ppt 50页)

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金融保险
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金融工具,利率机制
金融工具利率机制(ppt 50页)内容简介

债券价格与到期收益率之间的关系 :
1. 当附息债券的购买价格与面值相等时,到期收益率等于息票率。
2. 当附息债券的价格低于面值时,到期收益率大于息票率;而当附息债券的价格高于面值时,到期收益率则低于息票率。
3. 附息债券的价格与到期收益率负相关。
到期收益率的缺陷:
1. 到期收益率概念假定所有现金流可以按计算出来的到期收益率进行再投资。这只有在以下两个条件都得到满足的条件下才会实现:
(1)投资未提前结束
(2)投资期内的所有现金流都按到期收益率进行再投资。
2. 有可能面临再投资风险(Reinvestment Risk)
利率折算惯例:
1. 年利率通常用%表示,月利率用‰表示,日利率用‱表示。
2. 注意计复利的频率。利率的完整表达应该是1年计1次复利的年利率、1年计4次复利的年利率等。若无特殊说明,利率均指在单位时间中计一次复利。

 


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