金融证券市场之发展与未来方向(ppt 37页)

一、吸收长期资金机构（水流改道）
银行机构投资人（人寿保险公司、退休基金、投资信托公司)
二、法人投资者增加
直接投资à 间接投资
三、证券化 (Securitization)
Commercial BankingInvestment Banking
间接金融直接金融
四、Spread BankingService Banking (Fee-based income)
不再只是把$放出去，帮公司找$（Fee-based Arranger、顾问）

 

 

 

金融资产证券化（Asset Securitization）
金融资产（间接金融）证券化（直接金融）
又称为结构融资（Structured Finance）
直接金融，简单说就是证券化。证券化又分为：
1. 企业金融证券化
2. 金融资产证券化（MBS/ABS）、不动产证券化（REIT）
后两者称为资产证券化
金融资产证券化之「证券」是debt（还本付息结构），与bond不同，bond均以机构为名，资产基础证券（MBS/ABS）只认资产，一般债券认发行机构。

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