经济增加值的基本概念(doc 21页)
目录:
一、为什么我们要价值衡量?
二、经济附加值是什么?
三、EVA产生的背景
四、EVA的计算
1.EVA的基本计算方法
2.EVA计算的变量
3.EVA计算的报表项目调整
4.EVA计算的加权平均成本资本成本
5.5.EVA的计算步骤
五、EVA的应用
1、作为评价指标(Measurement)
2、构建管理体系(Management)。
3、建立激励制度(Motivation)
4、建造理念体系(Mindset)
六、EVA的应用实例。
1、可口可乐公司的做法
2、安然的突然破产倒闭
3、美国邮政署的扭亏
4、长虹公司节节败退
5、青岛啤酒的股价走势证明投资人对EVA的认同
七、经济增加值的主要局限
1、适用范围的局限
2、通货膨胀影响
3、折旧影响
4、EVA是历史性的而不是前瞻性的
5、EVA不是完全意义上的利润指标
八、结论
1964年,JoelM.Stern从Chicago商学院毕业后,进入Chase Manhattan银行,通过实际考察和不懈思考,深感当对流行的会计准则和会计收益,EPS等在衡量公司市场价值方面的严重缺陷,提出EVA方法。
1982年,JoelM·Stern离开Chase Manhattan银行,与G·Bennett Stewart合伙成立SternStewart&Co.财务咨询公司,专门从事EVA应用咨询,并将EVA注册为商标。
1988年,JoelM·Stern创办《Journal of Applied Corporate Finance》季刊,介绍和推广EVA。
Stern Stewart&Co.财务咨询公司每年计算全美1000家上市公司的EVA和市场增加值(MVA),并在 《财富》杂志刊登。
在EVA准则下,投资收益率高低并非企业经营状况好坏和价值创造能力的评估标准,关键在于是否超过资本成本。
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