公司金融的基本概念(PPT 122页)

第二章公司金融的基本概念
　第一节货币时间价值
一、货币时间价值的概念
二、货币时间价值的计算
（一）单利终值和现值的计算
1、普通年金
(3)普通年金现值(PVAn)是指一定时期
内每期期末等额收付款项的复利现值之和。
2、即付年金
3、递延年金
4、永续年金
思考
三、时间价值计算中的几个特殊问题
例15：万里公司欲投资建设一公路，
预计投资期和营运期间现金流量如下表所示，
问公司该项目是否可行？（单位：万元，复利利率6%）
2、营运收入的现值：
3、贴现率和期数的确定
插值法
计算出PVIFAi,10=6.667，则利率为多少？
4、通货膨胀的实际利率
四、证券估价—资金的时间价值应用领域之一
2、证券价值评估及其思路
证券估价的基本模型
3、债券价值评估
4、股票价值评估
第二节风险与收益
一般，投资有三种结果：
一、风险的概念
二、风险的分类
三、风险报酬
四、单项资产的风险与风险报酬衡量
确定概率分布
（二）计算期望报酬率
例23的期望报酬率计算结果：
（三）计算标准离差
步骤：
（四）计算标准离差率
（五）计算风险报酬率
五、投资组合的风险与收益衡量
结论
（2）投资分散化与风险
(3)不可分散风险衡量——β系数分析
3、投资组合的风险报酬
4、资本资产定价模型（CAPM）－－反映风险和报酬率之间关系的模型
资本资产定价模型：证券市场线（SML）
..............................