远期利率协议(ppt 19页)

远期利率协议内容提要：
一、远期利率协议的产生
 1. 1980年代西方利率的剧烈波动（远期对远期贷款）
 2. 资产负债平衡的要求
二、远期利率协议的定义和特点
 1. 定义
 远期利率协议（forward rate agreement, FRA）：交易双方约定在未来某个时点交换某个期限内一定本金基础上的协定利率与参照利率利息差额的合约。
 2. 特点：
（1）远期利率协议的买方相当于名义借款人，而卖方则相当于名义贷款人
（2）并不实际交换本金，而是一方支付给另一方结算金
3. 主要交易币种：
 美元、英镑、日元、人民币。
 我国也于2007年推出了远期利率协议，参考利率为SHIBOR
三、远期利率协议的重要术语、报价及结算
1. 一些重要术语
合同金额(Contract Amount)——借贷的名义本金额；
合同货币(Contract Currency)——合同金额的货币币种；
交易日(Dealing Date)——远期利率协议成交的日期；
结算日(Settlement Date)——名义借贷开始的日期，也是交易
交付结算金的日期；
确定日(Fixing Date)——确定参照利率的日期；
到期日(Maturity Date)——名义借贷到期的日期；
合同期(Contract Period)——结算日至到期日之间的天数；
合同利率(Contract Rate)——在协议中双方商定的借贷利率；
参照利率(Reference Rate)——在确定日用以确定结算金的在协议中指定的某种市场利率；
结算金(Settlement Rate)——在结算日，根据合同利率和参照利率的差额计算出来的，由交易一方付给另一方的金额。

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