风险投资合约培训讲义（ppt 77页）

风险投资合约培训讲义目录：
一、如何进行创业企业估值？
二、融资合约：股权、控制权的动态安排
三、风险契约中的关键条款

 

 

风险投资合约培训讲义内容提要：
EV/EBITDA法的适用性：
1. EV/EBITDA法的适用：
资本密集、准垄断或者具有巨额商誉的收购型公司（大量折旧摊销压低了账面利润）；
净利润亏损，但毛利、营业利益并不亏损的公司。
2. EV/EBITDA法的不适用：
固定资产更新变化较快公司；
净利润亏损、毛利、营业利益均亏损的公司。资本密集、准垄断或者具有巨额商誉的收购型公司（大量折旧摊销压低了账面利润）；
有高负债或大量现金的公司；
用用绝对估值法！
1.DDM模型（Dividend discount model /股利折现模型)
2.DCF /Discount Cash Flow /折现现金流模型
（1）FCFE （ Free  cash  flow  for  the  equity /股权自由现金流)模型
（2）FCFF模型（ Free  cash  flow for  the firm / 公司自由现金流）模型

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