资金短缺者的融资选择(ppt 47页)
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资金短缺者的融资选择(ppt 47页)内容简介
第6章 资金短缺者的融资选择
主要内容
6.1 内源融资与外源融资
6.1.1 什么是内源融资与外源融
内源融资与外源融资的比较
6.1.2 内源融资
6.2 外源融资
6.2.1 债务融资
银行贷款与发行债券的比较
6.2.2 权益融资
6.2.3 债务融资与权益融资对公司的影响
1. 财务杠杆:合伙的情况
2. 财务杠杆:举债的情况
王小二借入资金的回报率:
更一般地
债务融资与权益融资的比较
6.2.4 外源融资方式:私募与公募
6.2.5 融资成本
融资加权成本
6.3 企业融资结构
6.3.1 M-M定理
M-M定理无摩擦环境:
M-M定理的证明:举例说明
现在做一个投资选择
两种投资方案的成本与收益的比较
不同融资结构下的风险差异:
6.3.2 有税收差异时的企业融资结构与企业价值
有税收时康瑞与健强的分配结构:
有税收时投资康瑞与健强的收益比较:
有税收时投资康瑞与健强公司价值的比较:
税率为30%时投资两公司的收益及公司价值的比较:
破产成本的影响
财务杠杆对企业价值的影响
企业优序融资
6.4政府融资
财政赤字最常见的融资方式有:
向中央银行借款或透支
增加税收
拉弗曲线
发行政府债务
..............................
主要内容
6.1 内源融资与外源融资
6.1.1 什么是内源融资与外源融
内源融资与外源融资的比较
6.1.2 内源融资
6.2 外源融资
6.2.1 债务融资
银行贷款与发行债券的比较
6.2.2 权益融资
6.2.3 债务融资与权益融资对公司的影响
1. 财务杠杆:合伙的情况
2. 财务杠杆:举债的情况
王小二借入资金的回报率:
更一般地
债务融资与权益融资的比较
6.2.4 外源融资方式:私募与公募
6.2.5 融资成本
融资加权成本
6.3 企业融资结构
6.3.1 M-M定理
M-M定理无摩擦环境:
M-M定理的证明:举例说明
现在做一个投资选择
两种投资方案的成本与收益的比较
不同融资结构下的风险差异:
6.3.2 有税收差异时的企业融资结构与企业价值
有税收时康瑞与健强的分配结构:
有税收时投资康瑞与健强的收益比较:
有税收时投资康瑞与健强公司价值的比较:
税率为30%时投资两公司的收益及公司价值的比较:
破产成本的影响
财务杠杆对企业价值的影响
企业优序融资
6.4政府融资
财政赤字最常见的融资方式有:
向中央银行借款或透支
增加税收
拉弗曲线
发行政府债务
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