盈余管理概述(ppt 91页)

主要内容
盈余管理
概述
发放股利的程序(课本P400)
股利无关论——一个案例
股利政策1:股利等于现金流量
股利政策2:首期股利大于现金流入
MM理论对股利政策的启发
投资者自制股利
股利政策与投资决策
税收、发行成本与股利
没有充足现金支付股利的公司
拥有充足现金支付股利的公司
超能电力公司案例
结论
个人所得税对股利政策的影响
股票回购
案例：为什么要回购股票？
股票股利与股票分割
预期报酬、股利与个人所得税
预期报酬与股利收益率的关系
赞成高股利政策的现实因素
喜爱当前收入
消除不确定性
代理成本
股利的信息内涵
追随者效应
管理层对股利政策的思考
习题
参考答案
激励策略
一、薪酬制度概论
公司成长过程中薪酬管理的发展
从以职位为基础的薪酬到以个人为基础的薪酬
绩效奖励计划
有效薪酬计划应具备的条件
二、经理人员薪酬制度
1.定义
2.公司对股票期权计划的管理
3.股票期权行权所需股票的来源
4.对高级管理人员报酬的讨论
职工持股计划运用的结果
职工持股的资金来源
职工持股的资金来源（续）
职工持股的负面影响
中国职工持股计划运行现状
中国职工持股计划运行现状(续)
四、管理层收购(MBO)
管理层收购特征：
5.国外企业管理层收购目的
6.管理层收购效应
7.管理层收购与业绩关系
8.管理层收购过程中的利益冲突
企业价值增值管理
突破增长的极限
价值增长的不同模式
追求利润型企业
增长矩阵
增长的竞争
投资者倾向于长期价值增长的企业
股价变动的决定因素
增长是动态的，螺旋形的
外部形势的影响有多大？
追求价值增长的主要挑战

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