利润分配概述(PPT 66页)

学习目标
了解利润分配的概念；
了解利润分配的内容以及利润分配的原则；
理解利润分配的一般程序、方式及股利的种类；
掌握股利分配政策类型及影响股利分配的因素。
作为一项重要的财务活动，企业的利润分配应当遵循以下原则：
（一）依法分配原则
（二）资本保全原则
（三）兼顾各方面利益原则
（四）分配和积累并重的原则
（五）投资与收益对等原则
（一）法律因素
（二）股东因素
（三）企业因素
（四）其它因素
1 .“手中之鸟”理论（心理因素论）
股利政策将影响股东的期望收益率
股东对D（当期股利）和g （预期股利增长率）两者的看法不同，即后者（林中鸟）的不确定性大于前者（手中鸟）
结论——增加现期股利的发放有助于提高股票价值
2.信息传递理论
投资者和管理层的信息是不对称的。股利能将企业的经营状况和盈利能力传达给投资者，管理层难以作假。
股利变化（特别是非预期变化）反映内部信息
正面信号：增加说明前景看好
负面信号：增加说明风光不再
3.代理理论
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