我国证券市场信息披露制度研究(PDF 53页)

内容摘要
第1章引 言
建立社会主义市场经济是我国一项长期复杂的系统工程，而市场是众多相互
联系、相互制约的商品市场、资本市场、劳动力市场、技术市场等多种市场组
成的系统。证券市场是金融市场的重要组成部分，是实现直接融资的场所和媒
介。证券市场的完善与发展既是一国经济发展的必然要求，又是一国经济发展
阶段的重要标志。对世界各国金融市场的考察可以显示，在发达国家，其融资
的主要形式已从间接融资发展到直接融资，即通过证券市场融资，而对于发展
中国家，其融资的主要形式仍然停留在间接融资上，在此基础上产生了诸如银
行不良贷款负担沉重等很多问题。因而，对于中国这样的发展中国家来说，实
现融资方式从间接融资向直接融资的转化是经济发展的必然要求和趋势，而证
券市场的发展和完善正是这种转化实现的必要条件。随着我国市场经济的形成
和发展，我国证券市场也从无到有，逐渐发展壮大。从90年代初期上海证券交
易所和深圳证券交易所成立至今，我国的证券市场也有了跨越式的发展，从开
始的几家上市公司、几只股票，发展到现在一千多家上市公司。截至2007年5
月底，境内上市公司总数达1474家，总市值177739．50亿元。中国证券市场的
快速发展为经济建设筹集了大量资金，在支持国民经济增长，推动国有企业改
革、建立现代企业制度、促进经济结构调整等都起到了十分重要的作用。在二
十一世纪，大批大中型国有企业通过改制上市，在证券市场筹集资金，在建立
现代企业制度的改革实践中起到了先导和示范作用，成为国家经济发展的支柱。
而少数企业的海外上市也将我国的企业成功的推向海外金融市场繁荣发展中，
加速了企业的国际化进程。证券市场的快速发展还拓展了我国国内居民的投资
渠道。
从辩证法的角度来看，任何事物的快速发展都会不可避免的伴随着一系列缺
陷与不足，证券市场做为专业技术和知识性都较强的行业则更不会例外。证券
是商品经济和信用制度高度发达的产物，信用机制在证券市场发展的过程中起
着举足轻重的作用。由于我国的证券市场发展还处于不成熟的阶段中，与发达
国家的证券市场相比，从监管制度到信息披露制度都存在着较大的差距。此外，
在证券市场上影响证券价格的因素很多，包括作为能够由发行人或上市公司自
主掌握的影响证券价格的因素。为了公平起见，有必要对影响证券价格的公司
内部因素实施强制披露。1上市公司对外提供的信息是沟通企业与投资者的桥梁，
是投资者进行正确决策的依据，因此任何投资者都希望获得真实可靠的信息。
但上市公司出于自身利益的考虑，经常出现披露虚假信息，进行虚假陈述，制
作虚假财务报告的现象，损害广大投资者的利益。信息披露制度作为证券市场
的核心制度，正是我国证券市场监管制度的焦点。本文试图从我国信息披露制
度的基本内容做为研究的起点，借鉴西方发达国家的先进制度，就完善我国的
信息披露制度提出一些合理化的建议。
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