现代汇率决定理论(PPT 65页)

主要内容
汇率决定的弹性价格模型
汇率决定的粘性价格模型
货币替代模型
汇率决定的资产组合模型
市场有效性理论

 

 

第三章  现代汇率决定理论
现代汇率理论的发展
资产市场说的主要观点
资产市场说的假设前提
货币分析法
（一）弹性价格货币论
弹性价格货币论的前提假设
基本模型－狭义弹性价格模型
基本模型－广义弹性价格模型
结论：
引入预期后的弹性模型
弹性价格货币模型的理解
货币供给水平对汇率的影响
国民收入水平对汇率的影响
利率水平对汇率的影响
弹性价格模型小结
弹性价格货币模型的检验与评价
消极评价
（二）粘性价格货币模型
粘性价格基本模型
（二）货币市场均衡
超调模型
1.短期均衡
汇率超调模型示意图
2.长期均衡
3.由短期平衡向长期平衡的调整
从短期均衡到长期均衡的汇率决定
汇率平衡的调整过程
主要观点
评价与检验
2、局限性：
货币替代理论
资产市场的汇率波动模型
（一）基本模型
货币替代下的汇率超调
资产组合分析法
资产组合模型
基本形式
三个资本市场的短期和长期分析
三个资产市场的平衡模型
（二）资产供给变动与资产市场短期调整
（2）在外国债券市场进行公开市场业务时
对供给绝对量变动的分析
经常账户盈余导致的外国债券供给量增加
（三）资产供给变动与资产市场长期调整
四、 对资产组合分析法的评价
市场有效性理论
有效市场类型
随机漫步理论

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