当前国内外经济形势分析(PPT 55页)

当前国内外经济形势分析
内 容
主要内容
1. 全球经济形势：长期低迷
……旧患未除
……新忧又至
1.2 不可持续的消费/负债经济
1.2.1 债务危机表现在实体经济层面
发达经济体（OECD国家）的储蓄缺口
美国的储蓄率（1947-2011）
欧元区13国储蓄率（1995-2011）
1.2.2 债务危机表现在金融领域
1.2.3 债务危机表现在财政领域
1.3 不合理的全球经济格局
1.4 本轮危机或成全球经济格局的转折点
……实体经济领域的变化
发达经济体与新兴经济体占全球产出份额（PPP，%）
……国际金融领域也出现前所未有的新情况
1.5 对危机的长期性已渐有共识
1.6  美国经济痼疾凸显
（续）
美联储采取了异乎寻常的政策措施
1.7 欧洲的情况更糟
欧元区综合行业PMI和GDP走势（1999-2011年10月）
通货膨胀率开始上升
欧元区基本面比美国差
欧盟开始紧急行动
新条约的三个要点
1.8 六国央行联手行动
1.9 全球经济增长进一步放缓
主要国家（地区）制造业PMI指数表现
全球制造业PMI下行预示经济下行趋势
2.1 全球经济低迷对中国是挑战，更是机遇
2.2 我国经济增长速度下降趋势已经显现
三大需求增长率均在下降
2.3.1 国内实际消费略降
2.3.2 贸易顺差继续缩小
2.3.3 投资增速已经下滑
2.3.4  资金及债务问题凸显
2.4 物价上涨已见顶回落
2.5 宏观经济形势可能已发生趋势性变化
中央经济工作会传递的信息
货币政策：灵活性已有表现
人民币汇率：或走向双向浮动
……外汇市场和汇率问题呈复杂局面
财政政策：继续保持“积极”
2.6 投资仍是关键
2.7 需要改变扭曲的资本结构
2.8 地方融资平台和保障性住房融资是关键
2.9  体制、机制的偏颇
2.10 应对之策
改善资本结构要有新思路
谢 谢！

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