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光大证券-房价泡沫是经济复苏的必经之路(PPT 67页)

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股票证券
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光大证券,经济复苏,必经之路
光大证券-房价泡沫是经济复苏的必经之路(PPT 67页)内容简介

主要内容
前言:一个扩展的分析框架
国际:跨国利差交易对中国房地产的影响
国内:主要供求影响因素的分析
策略:β策略(波段)+ α策略(选股)
附录:区域房地产市场数据

 

 

金融危机中的全球房地产市场
对我们以往观点的回顾
宏观经济  VS  房地产市场
为什么要把国外因素纳入分析框架?
一个扩展的分析框架
2010年,会发生哪些大事?
G7和金砖四国的经济增长率
国际资本的流动方向
新的跨国套利模型
人民币升值预期加强
中美利差形成套利空间
小结
需求层面的讨论
房价究竟上涨了多少?
负担能力平均下降20%
上海房价收入比创历史新高
北京房价收入比接近历史高点
深圳房价收入比回到历史高点
广州房价收入比相对安全
影响投资性需求的三要素
租金触底回升,但离高点仍有距离
租金收益率创历史新低
利差提示“房价从合理走向高估”
影响供应层面的主要因素
短期静态库存见底回升
房地产投资增速V型反转
新开工增速快速反弹
在建规模低位回升
土地储备负增长
销售面积止跌回升
潜在供应水平有上升趋势
房地产板块具有高贝塔值的特征
催化剂来自于政策与楼市表现
预测市盈率略高于平均值
相对市盈率在中轨附近
倒“V”型走势
市值前20位的房地产股票的表现
挑选“白马”的思路
寻找黑马的线索
重点公司盈利预测及估值


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