信达证券建材行业年度投资策略(PDF 28页)

目 录
投资聚焦  . 1
水泥：供需改善，行业景气度有望继续回升  . 2
下游需求以平稳为主    2
政策整治+环保压力，去产能化加快 .  4
价格弹性犹在，水泥企业盈利有望持续提升    7
水泥行业投资策略：关注优势区域，精选优质股  .  9
玻璃：14年回落概率较大   10
价格开始回落，短期内难以出现反弹    10
需求不容乐观   11
新增产能仍然较多，抑制行业进一步复苏  .  12
玻璃行业投资策略：复苏困难重重，关注深加工品种    13
新型建材：政策支持+消费升级，布局成长型个股  . 14
新型绿色建材迎发展新机遇    14
优选市场空间广阔、抗周期性强的细分子行业   16
新型建材投资策略 .  19
风险因素  . 22
表 目 录
表1：2006-2012年度新增熟料产能（单位：条、万吨）    6
表2：前三季度建材各子板块盈收情况 .  9
表3：有关国家推广新型绿色建筑材料的一般性法律法规、政策    14
表4：“十二五”全国城镇污水处理及再生利用主要规划指标  .  16
图 目 录
图  1：全国FAI累计完成情况（单位：亿元）    2
图  2：制造业、基础设施、服务业固定资产投资累计增速（%） .  2
图  3：各国家和地区水泥峰时间城市化率水平    3
图  4：各国家和地区水泥峰值时间人均水泥累计销量（单位：吨） .  3
图  5：全国水泥当月产量及同比增速（单位：万吨）    3
图  6：全国水泥累计产量及同比增速（单位：万吨）    3
图  7：2006-2012年新增产能及同比情况  .  4
图  8：水泥行业累计投资完成情况（单位：万元） .  4
图  9：海螺水泥在建工程与固定资产比   6
图  10：冀东水泥在建工程与固定资产比   6
图  11：华新水泥在建工程与固定资产比  .  6
图  12：海螺水泥固定资产支出（单位：万元）    6
图  13：冀东水泥固定资产支出（单位：万元）    6
图  14：华新水泥固定资产支出（单位：万元）    6
图  15：水泥行业区域集中度CR3情况（2012年底）    7
图  16：全国高低标水泥均价走势（单位：元/吨）    8
图  17：全国水泥企业库存情况（单位：%）    8
图  18：华东地区高低标水泥均价走势（单位：元/吨）  .  8
图  19：华东地区水泥企业库存情况（单位：%）  .  8
图  20：水泥行业盈利能力情况    9
图  21：全国水泥煤炭价格差均值（单位：元/吨）    9
图  22：中国玻璃价格指数  .  10
图  23：中国玻璃综合指数  .  10
图  24：部分地区普通平板玻璃价格（单位：元/平方米）    10
图  25：部分地区浮法玻璃价格（单位：元/平方米）   10
图  26：房地产累计开发投资完成情况（单位：亿元）   11
图  27：房屋累计新开工面积（单位：万平方米））  . 11
图  28：国内汽车累计产量（单位：万量）  . 11
图  29：全国浮法玻璃产能及同比情况（单位：万重量箱/年）  .  12
图  30：全国浮法玻璃停产占比情况）    13
图  31：全国浮法玻璃存货及同比情况（单位：万重量箱）  .  13
图  32：中国玻璃综合指数走势    13
图  33：城市供水管道长度及同比增长情况（单位：公里）  .  16
图  34：水利、环境和公共设施管理累计投资完成情况（单位：亿元）    16
图  35：国内外人均石膏板消费量对比    17
图  36：沥青和改性沥青防水卷材累计产量及同比增速（单位：万平方米） .  18
图  37：近几年我国轨道交通开通运营里程数迅速提升    19
图  38：北京、上海轨道交通承运比例与世界各大城市对比  .  19
图  39：新型建材企业市场占有率及行业长成空间比较    19
 
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