平安证券投资策略报告(PDF 41页)

正文目录  
一、宏观政策：短期触底到中期转型   3
1.1基本面：短期底部显现，转型压力仍在  .  3
1.2 政策面：仍将温和放松，存量挪移为主   6
1.3资金面：维持相对宽松，改善动能减弱  .  8
1.4 外围：欧债冲击未完，资金仍将避险 .  10
二、市场判断：平淡下的阶段与结构   12
2.1 基调：纠结中逐步走向平淡   12
2.2 区间：下有资金底，上有盈利顶  .  15
2.3 节奏：3季度前高后低，全年倒 U型 .  17
2.4 结构：主题牵引，弹性转向确定性 .  18
2.5 风格：继续看好中小公司相对收益 .  20
三、行业配置：从弹性走向确定性    21
3.1 行业回顾：弹性主导上半年市场演绎 .  21
3.2 配置主线：从周期回归非周期   24
3.3 配置选择：把握非周期股的四条主线 .  27
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