远期合约和期货合约价格的性质(ppt 77页)

一、 套利机会
二、 期货价格和现货价格
三、 远期合约的定价
四、 远期价格和期货价格

一、 套利机会
何谓套利机会？最简单的说法是，不花钱就能挣到钱。具体地说，有两种类型的套利机会。
如果一种投资能够立即产生正的收益而在将来不需要有任何支付（不管是正的还是负的），我们称这种投资为第一类的套利机会。
如果一种投资有非正的成本，但在将来，获得正的收益的概率为正，而获得负的收益（或者说正的支出）的概率为零，我们称这种投资为第二类的套利机会。

任何一个均衡的市场，都不会存在这两种套利机会。如果存在这样的套利机会，人人都会利用，从而与市场均衡矛盾。所以我们假设市场上不存在任何套利机会。
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