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财务管理及财务分析案例参考答案(DOC 16页)

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财务分析
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财务管理及财务分析案例参考答案(DOC 16页)内容简介

财务管理及财务分析案例参考答案(DOC 16页)目录:

第一节 总论
第二节 时间价值和风险报酬
第三节 企业筹资方式
第四节 资本成本与资本结构
第五节 项目投资管理
第六节 证券投资管理
第七节 营运资本管理
第八节 利润分配
第九节 财务分析

 

财务管理及财务分析案例参考答案(DOC 16页)简介:

(1)提高资金的使用效率
负债经营具有财务杠杆效应,从大宇的案例可以看出,财务杠杆效应是积极的还是消极的主要取决于:总资产利润率和资金利用效果。当总资产利润率大于资金成本时,举债给企业带来的是积极的正面影响;相反,当总资产利润率小于资金成本时,举债给企业带来的是负面的、消极的影响。资金投入如果能得到充分有效利用,能够及早产生效益并收回所投资金,则会产生积极的影响;相反,则是消极的。
因此,有效的使用财务杠杆,使企业的资金得到充分利用,将有限的财务资源投资到企业最具竞争能力的业务上,不仅可以提高企业的核心竞争能力,提高企业的竞争优势,而且可以避免不必要的债务负担和财务危机。
(2)合理安排资本结构
从资本结构理论的角度看,有规模不一定有效益。资本结构理论的目的在于,寻求一种能使股东价值达到最大的负债与权益结构。资金来源不同其所决定的资本结构也不同,相应地,财务杠杆的作用程度也不同。要将企业规模做大容易,只要通过大规模举债即可实现,问题是所投入的资金能否产生效益。以债台高筑为基础的急剧扩张式企业,其所面临的不仅仅是“逆水行舟不进则退”的局面,更多是一旦资金没有得到有效利用而难于产生相应效益,就将产生消极的财务杠杆作用,并在这种负面的财务杠杆的作用下以几倍的速度将企业推向亏损、甚至破产的境地。因此,企业应合理安排资本结构,以充分、合理利用财务杠杆的积极作用效应,提高企业的EPS水平。由此可见,不求最大,但求最好是比较正确的经营思路。


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