某证券从两次宏观调控的比较看下半年及明年政策取向(ppt 23页)

一、03年和06年宏观调控背景的相似之处
二、2006年上半年宏观经济运行的变化
三、当前经济中存在的风险因素
四、对下一阶段宏观政策目标的思考

一、03年和06年宏观调控背景的相似之处
 信贷和固定资产投资增长加速
03年固定资产投资增速大部分时间在30%左右; 06年上半年城镇固定资产投资增速达到31.3%，出现明显反弹。
中长期贷款增长加速。
2. 地方政府推动下的投资高速增长
03、04年地方投资完成额高速增长，05年地方项目和中央项目的增长速度接近，但06年开始地方项目投资额又显加速态势。
3. 房地产投资和价格趋升
04年调控前,房地产投资增长速度高于固定资产投资，05年以后明显减速，在总投资中的比重也略有下降,但06年房地产投资增速有明显上升迹象。
06年5月份房地产价格总体升幅比04年有较大回落，但个别城市房地产价格增长过高，如深圳、大连、呼和浩特，超过10%，6月份全国房屋售价增长5.8%。
……